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【金融知识普及月】投资基金基础知识篇

为了深入贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想、切实提升社会公众金融素养,有效防范化解金融风险,营造清朗金融网络环境,根据《人民银行办公厅中国银保监会办公厅中国证监会办公厅国家网信办秘书局关于开展2

为了深入贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想、切实提升社会公众金融素养,有效防范化解金融风险,营造清朗金融网络环境,根据《人民银行办公厅中国银保监会办公厅 中国证监会办公厅 国家网信办秘书局 关于开展2021年“金融知识普及月 金融知识进万家 争做理性投资者 争做金融好网民”活动的通知》要求,在北京证监局的工作部署下,北京基金小镇投资者教育基地整理发布了“投资基金基础知识篇”文章,宣传基金基础知识,帮助投资者理性选择适合自己的金融产品和服务,增强风险防范意识。

什么是投资基金

投资基金是资产管理的主要方式之一,它是一种组合投资,专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。它主要通过向投资者发行受益凭证(基金份额),将社会上的资金集中起来,交由专业的基金管理机构投资于各种资产,实现保值增值。

投资基金所投资的资产即可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等,也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。投资基金是一种间接投资工具,基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。

投资基金的主要类别

投资基金按照不同的标准可以区分为多种类别,例如,按照资金募集方式,可以分为公募基金和私募基金两类。公募基金是向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金,它一般在法律和监管部门的严格监管下,有着信息披露、利润分配、投资限制等行业规范要求。私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金,私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集,对投资者的投资能力有一定的要求,同时在信息披露、投资限制等方面监管要求较低,方式较为灵活。此外,投资基金按照法律形式,可以分为契约型、公司型、有限合伙型等形式;按照运作方式,可以分为开放式基金、封闭式基金。人们日常接触到的投资基金分类,主要是以所投资的对象的不同进行区分的。

通常,人们把投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产的基金称为传统投资基金,投资于传统对象以外的投资基金称为另类投资基金。

证券投资基金是投资基金中最主要的一种类别,主要投资于传统金融资产。证券投资基金是依照利益共享、风险共担的原则,将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。基金所投资的有价证券主要是在证券交易所或银行间市场公开交易的证券,包括股票、债券、货币、金融衍生工具等。证券投资基金又可分为公募证券投资基金和私募证券投资基金。

我们常见的另类投资基金主要有以下几种类别:

私募股权基金

股权投资基金,又称“私人股权投资基金”或“私募股权投资基金”是指对非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

风险投资基金

风险投资基金(VC,venture capital),又叫创业基金,也可以看作私募股权基金的一种,它以一定的方式吸收机构和个人的资金,投向于那些初创期的或者是小型的新型企业,尤其是高新技术企业,帮助所投资的企业尽快成熟,取得上市资格,从而使资本增值。

对冲基金

对冲基金(hedge fund),意为“风险对冲过的基金”,它是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。对冲基金一般也采用私募方式,广泛投资于金融衍生产品是其主要特点。

对冲基金起源于20世纪50年代初的美国。当时的宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧,在一定程度上规避和化解投资风险。经过几十年的演变,对冲基金的操作策略已经要比最初诞生时利用空头对冲多头风险的方法复杂很多倍。虽然“对冲”(hedge)一词已经远远无法涵盖这些投资策略和方法,但人们还都习惯于称这类基金为“对冲基金”。

不动产投资基金

不动产投资基金(real estates investment trusts,REITs)是一种以发行权益凭证的方式汇集投资者的资金,由专门投资机构进行不动产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种基金,不动产投资基金可以采用私募方式,也可以采用公募方式。

不动产投资基金最早产生于20世纪60年代初,其根据美国1960年颁布的《国内税收法典》和《不动产投资信托法案》建立,意在使中小投资者能以较低门槛参与不动产市场,获得不动产租金及市场交易与增值可带来的收益。REITs投资与服务的领域十分宽广,除住宅房地产和写字楼以外,还包括零售物业、医疗保健、基础设施、仓储、工业地产、酒店、数据中心等。目前共有30多个国家和地区建立了REITs制度体系。除美国外,澳大利亚、日本、新加坡与我国香港的REITs市场发展较好。

其它另类投资基金

还有一些投资基金投资于大宗商品、黄金、艺术品、红酒、农产品等,一般也采用私募方式,种类非常广泛,外延也很不确定。

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